La finanza decentralizzata (DeFi) è un ecosistema finanziario costruito su una rete blockchain come Ethereum. La DeFi è open-source ed è trasparente senza il controllo di un’autorità centralizzata. Elimina la necessità di intermediari nelle transazioni e le relative commissioni e congestioni che ne derivano.
Un vantaggio fondamentale della DeFi è la facilità con cui gli utenti possono accedere ai servizi finanziari. Gli utenti mantengono inoltre il controllo completo delle proprie risorse. Possono interagire direttamente con altri utenti utilizzando gli smart contract come terze parti neutrali. Questi contratti intelligenti possono facilitare un gran numero di interazioni finanziarie, come prestiti, mutui e operazioni di mercato automatizzate.
Gli ecosistemi DeFi sono una delle nicchie più grandi e in rapida crescita nel settore delle criptovalute. Al momento della stesura del presente documento, il settore ha una capitalizzazione di mercato di 121 miliardi di dollari.
Cosa sono i pool di liquidità?
Affinché qualsiasi servizio finanziario funzioni senza problemi, è necessario che vi sia una liquidità sufficiente. La facilità con cui i trader possono scambiare criptovalute con altre criptovalute o fiat è nota come “liquidità”. Ogni protocollo decentralizzato riunisce i fondi all’interno di un “caveau”, questi caveau sono noti come pool di liquidità. Un pool di liquidità può contenere monete stabili e attività non stabili.
Servizi come il prestito, lo scambio di token e il prestito vengono eseguiti tramite contratti intelligenti. Un pool di liquidità (LP) è uno di questi contratti in cui gli utenti di un protocollo ottengono ricompense bloccando le loro attività. Altri utenti pagano commissioni per utilizzare la liquidità all’interno di questi pool per le transazioni.
I pool di liquidità sono alla base delle applicazioni DeFi e sono utilizzati nelle dApp per i prestiti, nelle yield farm, nei market maker automatizzati (AMM) e persino per i giochi.
Per fornire token a un LP, dovrete depositare un importo in dollari pari a quello dei token nello smart contract. Per aggiungere liquidità a un pool ETH/DAI su Uniswap, sono necessarie quantità uguali di ETH e DAI, il che significa che se si immettono 100 dollari di DAI, è necessario immettere anche 100 dollari di ETH.
Gli LP hanno bisogno di quantità uguali di token perché gli scambi sulle borse decentralizzate sono a due facce. Consentire ai fornitori di liquidità di depositare un solo token porterebbe a un deficit in una delle attività del pool.
I fornitori di liquidità vengono ricompensati con una quantità maggiore dei token che hanno puntato o con il token nativo del protocollo. Ad esempio, protocolli come Compound premiano i fornitori di liquidità con il token COMP LP.
Che cos’è la perdita impermanente?
Le ricompense che derivano dal guadagno di un reddito passivo con i protocolli DeFi non sono prive di rischi. Per i fornitori di liquidità, la perdita impermanente è una di queste. La perdita impermanente si verifica quando si verifica una variazione del prezzo delle attività bloccate in un pool di liquidità. Maggiore è la variazione di prezzo, maggiore è l’entità della perdita impermanente. Questo potrebbe significare un forte deprezzamento dell’entità del vostro capitale nel breve periodo.
Se depositate 1 ETH e 1000 DAI in un pool di liquidità, una variazione del prezzo dell’ETH modificherà il valore del vostro deposito. Se 1 ETH equivale a 1000 DAI, significa che se ci sono 10 ETH in un pool, ci dovrebbero essere anche 10.000 DAI.
Fornendo 1ETH e 1000 DAI, si ha diritto al 10% delle commissioni di transazione del protocollo (di solito lo 0,3% per operazione). Se il prezzo dell’ETH si apprezza del 100% (2000 DAI per ETH), il protocollo riequilibra il vostro rapporto di deposito portando a una perdita impermanente del 50% del capitale. Ciò significa che se doveste ritirare i vostri token dal pool, ricevereste 0,75 ETH e 1500 DAI. Se il vostro obiettivo è finire con più ETH, allora avreste fatto meglio a tenere l’ETH, piuttosto che depositarlo in un pool di liquidità.
Si tenga presente che la perdita è permanente solo se si ritira il capitale. Le ricompense degli LP talvolta compensano le perdite temporanee subite a causa della fluttuazione dei prezzi.
Fonte:
https://www.cryptovantage.com/news/ask-cryptovantage-what-is-impermanent-loss-in-liquidity-pools/
