Dezentrales Finanzwesen (DeFi) ist ein Finanzökosystem, das auf einem Blockchain-Netzwerk wie Ethereum aufgebaut ist. DeFi ist quelloffen und transparent und wird nicht von einer zentralen Behörde kontrolliert. Die Notwendigkeit von Zwischenhändlern bei Transaktionen und die damit verbundenen Gebühren und Überlastungen entfallen.
Ein Hauptvorteil von DeFi ist der einfache Zugang zu Finanzdienstleistungen für die Nutzer. Die Nutzer behalten außerdem die vollständige Kontrolle über ihre Vermögenswerte. Sie können direkt mit anderen Nutzern interagieren, indem sie intelligente Verträge als neutrale Dritte nutzen. Diese intelligenten Verträge können eine große Anzahl von Finanzinteraktionen wie Kreditaufnahme, Kreditvergabe und automatisiertes Market Making erleichtern.
DeFi-Ökosysteme sind eine der größten und am schnellsten wachsenden Nischen in der Kryptowelt. Der Sektor hat zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts eine Marktkapitalisierung von 121 Mrd. USD.
Was sind Liquiditätspools?
Damit eine Finanzdienstleistung reibungslos funktionieren kann, muss ausreichend Liquidität vorhanden sein. Die Leichtigkeit, mit der Händler Kryptowährungen gegen andere Kryptowährungen oder Fiat tauschen können, wird als „Liquidität“ bezeichnet. Jedes dezentralisierte Protokoll bündelt Gelder in einem „Tresor“, diese Tresore werden als Liquiditätspools bezeichnet. Ein Liquiditätspool kann Stablecoins und nicht-stabile Vermögenswerte enthalten.
Dienstleistungen wie das Verleihen, der Tausch von Token und das Ausleihen werden über intelligente Verträge ausgeführt. Ein Liquiditätspool (LP) ist einer dieser Verträge, bei dem die Nutzer eines Protokolls durch das Sperren ihrer Vermögenswerte Belohnungen erhalten. Andere Nutzer zahlen Gebühren, um die Liquidität in diesen Pools für den Handel zu nutzen.
Liquiditätspools sind die Grundlage von DeFi-Anwendungen und werden in Darlehens-DApps, Renditefarmen, automatisierten Marktmachern (AMMs) und sogar für Spiele verwendet.
Um einem LP Token zur Verfügung zu stellen, müssen Sie einen gleichwertigen Dollar-Betrag der Token in den Smart Contract einzahlen. Um einem ETH/DAI-Pool auf Uniswap Liquidität hinzuzufügen, werden gleiche Mengen an ETH und DAI benötigt, d.h. wenn Sie DAI im Wert von $100 einbringen, müssen Sie auch ETH im Wert von $100 einbringen.
LPs benötigen gleiche Mengen an Token, da der Handel auf dezentralen Börsen zweiseitig ist. Dürften Liquiditätsanbieter nur einen Token hinterlegen, würde dies zu einem Defizit in einem der Vermögenswerte des Pools führen.
Liquiditätsanbieter werden mit mehr Token belohnt, die sie eingesetzt haben, oder mit dem nativen Token des Protokolls. Protokolle wie Compound beispielsweise belohnen Liquiditätsanbieter mit dem COMP LP-Token.
Was ist permanenter Verlust?
Die Vorteile, die sich aus dem passiven Einkommen mit DeFi-Protokollen ergeben, sind nicht ohne Risiken. Für Liquiditätsanbieter ist der unbeständige Verlust einer davon. Ein permanenter Verlust tritt ein, wenn sich der Preis der in einem Liquiditätspool gesperrten Vermögenswerte ändert. Je größer die Preisveränderung, desto größer ist der unbeständige Verlust. Dies könnte kurzfristig einen starken Wertverlust Ihres Kapitals bedeuten.
Wenn Sie 1 ETH und 1000 DAI in einen Liquiditätspool einzahlen, wird eine Änderung des ETH-Preises den Wert Ihrer Einzahlung verändern. Wenn 1 ETH gleich 1000 DAI ist, bedeutet das, dass wenn 10 ETH in einem Pool sind, sollte es auch 10.000 DAI geben.
Wenn Sie 1ETH und 1000 DAI bereitstellen, haben Sie Anspruch auf 10% der Transaktionsgebühren des Protokolls (normalerweise 0,3% pro Handel). Wenn der ETH-Preis um 100 % steigt (2000 DAI pro ETH), gleicht das Protokoll Ihr Einlageverhältnis aus, was zu einem vorübergehenden Verlust von 50 % des Kapitals führt. Das heißt, wenn Sie Ihre Token aus dem Pool abheben würden, würden Sie 0,75 ETH und 1500 DAI erhalten. Wenn Ihr Ziel darin besteht, am Ende mehr ETH zu besitzen, dann wäre es besser gewesen, die ETH einfach zu behalten, anstatt sie in einen Liquiditätspool einzuzahlen.
Beachten Sie, dass der Verlust nur dann dauerhaft ist, wenn Sie Ihr Kapital abziehen. Die Gewinne der LPs gleichen manchmal die vorübergehenden Verluste aus, die durch die Kursschwankungen entstehen.
Quelle:
https://www.cryptovantage.com/news/ask-cryptovantage-what-is-impermanent-loss-in-liquidity-pools/
